Đề tài các phương pháp đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư

Các phương pháp đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư, Lấy ví dụ để triển khai quá trình đảnh giá và lưa chon dư án đó.

Đối với một doanh nghiệp, khi tiến hành một hoạt động đầu tư, điều quan trọng là phải đánh giá được hiệu quả của đầu tư. Hiệu quả của đầu tư được biểu hiện trong mối quan hệ giữa lợi ích thu được do đầu tư mang lại và chi phí bỏ ra để thực hiện dự án đầu tư đó. Khi xem xét dự án đầu tư phải xem xét vấn đề cơ bản là lợi ích thu được trong tương lai có tương xứng với vốn đầu tư đã bỏ ra hay không, dự án đó có mang lại mức thu nhập lớn hơn hoặc bằng mức đòi hỏi của các nhà đầu tư hay không?

Các phương pháp đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư

Đối với một doanh nghiệp kinh doanh thì mục đích hàng đầu là lợi nhuận. Doanh nghiệp không thể tồn tại nếu trong quá trình kinh doanh luôn gặp thua lỗ. Vì thế, việc đầu tư của doanh nghiệp nhằm khai thác tốt nhất mọi tiềm năng và lợi thế của doanh nghiệp hướng tới mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Mỗi khoản đầu tư của doanh nghiệp có thể có nhiều dự án khác nhau. Để lựa chọn dự án cần xem xét nhiều mặt, trong đó về tài chính, chủ yếu là xem xét hiệu quả kinh tế của dự án đầu tư. Có nhiều tiêu chuẩn khác nhau để đánh giá và lựa chọn dự án. Những tiêu chuẩn thường được sử dụng là:

Phương pháp thời gian hoàn vốn (PBP)

Phương pháp giá trị hiện tại thuần (NPV)

Phương pháp tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR)

Phương pháp chỉ số lợi nhuận (PI)

Phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình quân vốn đầu tư.

Chương 1: Các phương pháp đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư.

1.1.  Phương pháp thời gian hoàn vốn (PBP)

Phương pháp này chủ yếu dựa vào chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn đầu tư để lựa chọn dự án

Thời gian hoàn vốn đầu tư (thời gian thu hồi vốn đầu tư) là khoảng thời gian cần thiết mà dự án tạo ra dòng tiền thuần bằng chính số vốn đầu tư ban đầu để thực hiện dự án. Nó cho chúng ta biết số năm đòi hỏi để bù đắp số tiền đầu tu ban đầu trên cơ sở luồng tiền dự tính của dự án. Theo phương pháp này, kỳ thu hồi vốn càng ngắn thì dự án đầu tư càng hấp dẫn.

Để xác định thời gian thu hồi vốn đầu tư, ta có thể chia ra trường họp:

>       Trường họp 1: Nếu dự án đầu tư tạo ra dòng tiền thuần đều thì thời gian thu hồi vốn đầu tư được xác định theo công thức:

Thời gian hoàn vốn = vốn đầu tư/thu nhập hàng năm

>       Trường họp 2: Nếu dự án tạo ra thu nhập không đều. Thời gian thu hồi vốn được xác định theo cách sau:

Bước 1 : Xác định sổ vốn đầu tư cỏn phải thu hồi ở cuối mỗi năm.

Vốn đầu tư còn phải thu hồi ở cuối năm t = số vốn đầu tư chưa thu hồi ở cuối năm (t-1) – dòng tiền thuần của đầu tư năm t

Bước 2. Khi sổ vốn đầu tư ở cuối năm nào đó nhỏ hơn sổ thu nhập của năm kế tiếp thì cần xác định thời gian(sổ tháng) cỏn phải thu hồi vốn đầu tư trong năm kế tiếp.